Цены на украинский ячмень нового урожая начали более активно снижаться. За последние 10 дней CPT-уровни потеряли около 17$/т. Впрочем, главная проблема в том, что это понижение, похоже, началось слишком поздно.
Об этом Latifundist рассказала ведущий аналитик зернового рынка ASAP Agri Инна Степаненко.
По ее словам, украинские экспортеры долго пытались удерживать цены на высоких уровнях, тогда как Молдова уже несколько недель предлагала ячмень подешевле и именно за счет этого активнее закрывала спрос в регионе.
Украинский ячмень все еще недостаточно конкурентен
В сегменте костерных поставок украинский ячмень до сих пор выглядит недостаточно конкурентоспособным.
«К началу июля на базисе FOB Дунай украинский ячмень оценивается около 200$/т, тогда как молдавский примерно на 10$/т дешевле. Поэтому последние соглашения в регионе преимущественно проходили по молдавскому происхождению», — сказал Дмитрий Кромкин, брокер Atria Brokers.
В сегменте хендисайзов ситуация также остается сложной. Украинский ячмень снизился примерно до 204$/т FOB на начало июля, но все еще дороже российского ячменя, который оценивается около 200$/т FOB Новороссийск.
«При таких уровнях украинское происхождение в пересчете на Саудовскую Аравию получалось около 250$/т CIF, тогда как интерес покупателей, по информации трейдеров, был ближе к 240$/т. То есть, для реальной конкуренции украинская цена все еще должна быть ниже», — сказала Кристина Серебрякова, CEO ASAP Agri и брокер Atria Brokers.
Покупатели еще есть, но окно возможностей сужается
Как отмечают аналитики, спрос на ячмень еще находится, но он не безграничен. Часть июльского спроса уже была закрыта молдавским ячменем. По информации участников рынка, молдавские поставщики почти распродали июльские позиции и уже переходят к августовским поставкам.
Именно сейчас украинский ячмень может иметь шанс закрыть часть спроса, который остался на июль. Но для этого цены должны быть более реалистичными. Если украинские продавцы будут снова ждать слишком долго, покупатели могут либо переключиться на другие происхождения, либо еще больше снизить свои ценовые идеи, отмечает Степаненко.
Жатва в Украине стартовала с высокой урожайности
На юге Украины уже начался сбор ячменя. Самые большие площади пока обмолочены в Николаевской области, меньшие — в Херсонской, тогда как Одесщина только входит в жатву. Первые показатели урожайности выглядят очень сильными – около 4 т/га. Это хороший старт, который может заставить рынок пересмотреть ожидания урожая в сторону повышения.
Если такие результаты подтвердятся и дальше, давление на украинские цены может усилиться. В таком случае украинский ячмень, особенно на Дунае, может быть вынужден опуститься поближе к уровням молдавского происхождения, говорят в ASAP Agri.
Конкуренция на мировом рынке усиливается
Во Франции из-за жары жатва стартовала рекордно рано, а теплая и сухая погода может позволить завершить их уже к середине июля. В то же время сбор начался и в России, где начальная урожайность превышает прошлогоднюю. Дополнительное давление на рынок может оказать Турция, которая в новом сезоне способна экспортировать более 1 млн т зерна.
«Помимо риска появления дополнительных объемов ячменя из Турции, конкуренция и давление на цены могут усилиться еще и из-за более слабого импортного спроса со стороны стран, являвшихся основными покупателями турецкого ячменя в 2024/25 МГ. Речь идет прежде всего о странах MENA. Многие из них, в частности, Иран, Ирак, Марокко и Сирия, в 2026 году, как ожидается, соберут большие внутренние урожаи, что снизит их потребность в импорте», — сказал Салих Карагёз, брокер Atria Brokers.
В целом многие традиционные импортеры ячменя в этом году могут иметь лучший собственный урожай, чем в прошлом. Это означает, что «голодного» спроса будет меньше, а борьба за покупателя ужесточится.
Активного спроса Китая на украинский ячмень пока нет. Хотя на рынке CPT фиксируются закупки по китайской спецификации, их недостаточно для поддержания цен. Испания также остается потенциальным покупателем, однако ее импорт ограничивают квоты ЕС.
Перспективы
По словам Степаненко, в ближайшее время украинский ячмень, вероятно, будет оставаться под давлением. Высокая стартовая урожайность в Украине, активное предложение со стороны конкурентов и более слабый спрос со стороны ключевых импортеров не дают рынку мощных оснований для удержания высоких цен.
Основной риск для Украины сейчас слишком медленная адаптация к реальному уровню покупателей. Если цены быстро не станут конкурентными, Украина может упустить последние относительно хорошие возможности для продаж на старте сезона.
В то же время дальнейшее снижение молдавских цен может замедлиться из-за логистических проблем и нехватки вагонов. Участники рынка также сообщали об ограничении движения грузовиков из-за сильной жары в стране, что в настоящее время сдерживает доставку зерна в порты и может оказать ценам краткосрочную поддержку.
Это может создать короткое окно возможностей для украинского ячменя. Но воспользоваться им рынок сможет только при более агрессивном и реалистическом ценообразовании.
