Banca Națională a Moldovei (BNM) a majorat rata de bază de la 5% la 6,5%, pe fondul presiunilor inflaționiste generate de conflictul din Orientul Mijlociu și de scumpirea resurselor energetice, produselor alimentare și materiilor prime. Totodată, instituția a revizuit prognoza inflației medii anuale pentru 2026 de la 5% la 7%, iar pentru 2027 – de la 4,5% la 5,8%.
Decizia a alimentat așteptările privind o posibilă creștere semnificativă a dobânzilor la credite. Totuși, expertul economic Stas Madan susține că impactul asupra împrumuturilor bancare va fi mai redus decât se vehiculează în spațiul public.
Potrivit acestuia, în cazul programului „Prima Casă”, rata de referință nu este legată direct de rata de bază a BNM, ci se calculează în funcție de rata medie ponderată a dobânzilor la depozitele noi în lei, cu termen între 6 și 12 luni. La începutul anului 2026, această rată era de 5,57%.
Expertul amintește că și în perioada precedentă majorările ratei de bază s-au transmis doar parțial în costul creditelor. Astfel, între decembrie 2024 și februarie 2025, rata de bază a crescut de la 3,6% la 6,5%, nivel menținut până în august 2025. În aceeași perioadă însă, rata medie la creditele bancare a urcat de la 8,26% la 9,38%, adică cu doar 1,12 puncte procentuale.
Ulterior, din august 2025, BNM a început să relaxeze politica monetară și a redus treptat rata de bază până la 5%, însă dobânzile la credite au scăzut mult mai lent, cu aproximativ 0,3–0,35 puncte procentuale.
„În următoarele luni rata medie la credite nu este de așteptat să crească semnificativ, iar majorarea va fi mult sub nivelul creșterii ratei de bază. Nu trebuie să ne așteptăm la mișcări bruște”, a explicat Stas Madan.
Acesta a precizat că motivele pentru care modificările ratei de bază se transmit lent către piața creditelor reprezintă „un subiect aparte”.
