Фьючерсы на кукурузу на бирже CBOT и цены на украинскую кукурузу CPT-порт демонстрируют расходящуюся динамику. Если к концу 2024 года оба индикатора были на уровне около 180$/т, то уже в июле американские фьючерсы просели до 162$/т, а украинские форварды — наоборот, превысили 210$/т.
Об этом в комментарии Latifundist рассказала руководитель редакционного контента и аналитики ASAP Agri Виктория Блажко.
Базис на новый урожай достиг более 40$/т — вдвое выше нормы, создавая выгодные условия для продаж.
Давление на цену кукурузы на CBOT вызвано благоприятной погодой в США (70% посевов — в хорошем состоянии), низким спросом со стороны Китая, рекордным предложением из Бразилии и укреплением доллара, подрывающего экспортные перспективы США. Инвестфонды продолжают продавать, сохраняя фьючерсы в зоне.
В Украине картина более сложная: засуха в южных, восточных и центральных регионах вредит посевам, в то время как на западе и севере состояние культур остается хорошим. На фоне неопределенности с будущим урожаем фермеры продолжают воздерживаться от активных форвардных продаж, что поддерживает цены на уровне выше 205$/т CPT POC.
Рынок будет балансировать между двумя сценариями: либо восстановление биржевых котировок, либо снижение физических цен. Ключевым моментом станет августовский отчет USDA.
По словам Блажко, дальнейшая динамика украинского рынка будет в значительной степени определяться погодными условиями и окончательными показателями урожайности. Потери в южных, восточных и центральных регионах уже считаются необратимыми. В то же время запад и север сохраняют высокий потенциал урожайности благодаря лучшей агрометеорологической ситуации.
На этом фоне сформировались два основных сценария для производства кукурузы в Украине в 2025/26 МГ:
- Оптимистичный – более 30 млн т. Предусматривает высокую урожайность в западных, северных и центральных регионах, где погодные условия преимущественно благоприятны.
- Осторожный – около 27 млн т. Базируется на длительной засухе на юге, востоке и некоторых районах центральных областей и неоднородном состоянии посевов.
«В настоящее время на рынке преобладает оптимистический сценарий, что вместе со снижением цен на фуражную пшеницу уже способствовало остановке дальнейшего роста форвардных цен на кукурузу», — отметила Блажко.
